Trabalho Final de Mestrado
| Ano Lectivo: | 2018/2019 |
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| Aluno: | GRAZIELLI ANGELUCCI PAINELI (49194) |
| Mestrado: | Economia Monetária e Financeira |
| Tipo: | Dissertação |
| Título do Trabalho Final de Mestrado: | Sovereign rating revaluation lags and yield spreads |
| Sub Título: | |
| Comentário: | - |
| Instituição: | - |
| Homologação: | Dia 05/10/2019 às 08:49 por NUNO JOÃO DE OLIVEIRA VALÉRIO |
Resumo
Estudamos as variáveis que mais afetam a alteração dos ratings soberanos na UE para as agências de classificação de crédito Fitch e S&P. Utilizando um modelo de painel probit, avaliamos o impacto de diferentes variáveis econômicas e políticas nas mudanças gerais dos ratings soberanos, aumentamos e diminuímos antes e depois da Grande Recessão. Mais importante, também analisamos o tempo de espera para cada agência de classificação nesses dois períodos, cobrindo especificamente 1997: 12-2018: 12. Nossos resultados mostram que as variáveis econômicas e políticas são consideradas diferentemente nos dois períodos e que o atraso na liderança das mudanças de rating diminui após a crise, especialmente quando essa mudança é uma diminuição no rating. Ainda, trazemos alguns conceitos comportamentais para o raciocínio dessa mudança nas variáveis e comportamento nos lags. (Português)
We study the variables that most affect the sovereign ratings change in the EU for Credit Rating Agencies Fitch and S&P. Using a panel probit model we assess the impact of different economic and political variables on sovereign ratings general change, increase and decrease before and after the Great Recession. Most importantly, we also analyse the lead lag time for each rating agency in these two periods, covering specifically 1997:12-2018:12. Our results show that economic and political variables are considered differently in both periods and that the lead lag for rating changes decreases after the crisis, especially when this change is a decrease in the rating. We then enrich the discussion by bringing some behavioural concepts into the reasoning of that change in the variables and lead lag behaviour. (Inglês)
Palavras-chave
Ratings soberanos, lags, comportamento das agências de rating (Português)
Sovereign credit ratings; Lead lags; Rating agencies behaviour. (Inglês)
Resumo Alargado
resumo.pdf (36KB)Trabalho Final de Mestrado
MFW GAP_vFinal_22.11.2019.pdf (487KB)Data da Prova Pública
| Data da Prova Pública: | 20-11-2019 14:00 |
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