Trabalho Final de Mestrado
| Ano Lectivo: | 2019/2020 |
|---|---|
| Aluno: | PAULA ALEXANDRA TAPIERO MORENO (51531) |
| Mestrado: | Finanças |
| Tipo: | Project |
| Título do Trabalho Final de Mestrado: | Equity Research: Stora Enso Oyj |
| Sub Título: | |
| Comentário: | - |
| Instituição: | - |
| Homologação: | Dia 30/11/2020 às 09:26 por NUNO JOÃO DE OLIVEIRA VALÉRIO |
Resumo
Nesta dissertação de mestrado foram examinados os elementos de avaliação da empresa STORA ENSO OYJ, incluídos e enfatizados na recomendação de investimento final.
O presente projeto adota o formato de ?Equity research? orientado pelo instituto CFA seguindo a sua estrutura e os padrões de projeto de trabalho final de Master do ISEG. Ele contém 8 capítulos, incluindo instantâneo de pesquisa, descrição e gerenciamento de negócios, governança corporativa e análise do setor. Assim, analisa a situação financeira e de gestão dos últimos três anos (2017 - 2019) e projeta as operações para mais seis anos (2020 - 2025) para fornecer a visão geral financeira, resumo de investimento, avaliação e riscos de investimento.
O preço-alvo foi alcançado através do método de valorização do Fluxo de Caixa Descontado com base no Custo Médio Ponderado de Capital e também no Custo do Capital. Adicionalmente, é realizada a avaliação de Múltiplos e o Modelo de Dividendos com Desconto.
A recomendação final da STORA ENSO OYJ endossa a ?HOLD?, com um preço-alvo de ? 14,02 por ação até o final do ano de 2021, representando um potencial elevado de 11,2%, em comparação com o preço de fechamento de ? 12,60 por ação em 30 de outubro, 2020 com risco médio. É importante destacar que o presente relato é realizado durante uma conjuntura econômica imprevisível por se tratar do COVID-19, seus efeitos o incluem e enfatizam na pesquisa.
(Português)
In this Master Thesis was exanimated valuation elements of the company STORA ENSO OYJ, included and emphasized in the final investment recommendation.
The present report adopts the equity research format guided by the CFA institute following its structure and ISEG?s Master final work project standards. It contains 8 chapters including Research Snapshot, Business Description and Management, Corporate Governance, and Industry Analysis. Accordingly, it analyzes the financial and management situation of the past three years (2017 to 2019) and forecasts the operations for six more years (2020 to 2025) to provide the financial overview, investment summary, valuation, and investment risks.
The price target was reached through the Discounted Cash Flow valuation method based on the Weighted Average Cost of Capital and also the Cost of Equity. Additionally, it is performed Multiples valuation and the Discount Dividend Model.
The final recommendation for STORA ENSO OYJ endorses to HOLD, with a price target of ?14.02 per share by the 2021-year end, representing an upside potential of 11.2%, in comparison with the closing price of ?12.60 per share on October 30th, 2020 with medium risk. It is important to highlight that the present report is performed during an unpredictable economic situation as it is the COVID- 19, its effects include it and emphasized in the research.
(Inglês)
Palavras-chave
Valoracion, Stora Enso, Fluxo de Caixa Descontado, Multiplos, Papel e floresta. (Português)
Valuation, Equity Research, Stora Enso, Discounted Cash Flow, Multiples, Paper and Forest. (Inglês)
Resumo Alargado
Extended Abstract - STORA ENSO Equity Reseach.pdf (62KB)Data da Prova Pública
| Data da Prova Pública: | 16-12-2020 10:40 |
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