Trabalho Final de Mestrado
| Ano Lectivo: | 2019/2020 |
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| Aluno: | JOÃO MARIA GONÇALVES PAIVA DÓRDIO RODRIGUES (41799) |
| Mestrado: | Finanças |
| Tipo: | Project |
| Título do Trabalho Final de Mestrado: | Equity Research Hornbach Baumarkt |
| Sub Título: | |
| Comentário: | - |
| Instituição: | - |
| Homologação: | Dia 28/11/2020 às 17:40 por NUNO JOÃO DE OLIVEIRA VALÉRIO |
Resumo
O seguinte trabalho final de mestrado pratica uma avaliação da empresa Hornbach Baumarkt AG, baseada em informação pública disponível até 6 de novembro 2020. Este trabalho segue o formato recomendado pelo CFA Institute.
A Hornbach Baumarkt AG foi escolhida devido ao interesse em querer aprender mais sobre o sector DIY e pelo facto de ser a única empresa Alemã cotada.
A Hornbach Baumarkt AG é uma das empresas no Top 10 da Europa na Indústria de produtos DIY e Home Improvement. Foi criada em 1993 após uma Oferta Pública Inicial que viu a Hornbach AG ser subdividida na Hornbach Holding AG (Empresa-mãe) e a Hornbach Baumarkt AG, tendo sido a empresa originalmente fundada em 1877 em Landau, na Alemanha, tendo feito a sua primeira Oferta Pública Inicial em 1987. Hoje, a Hornbach Baumarkt AG é uma subsidiária da Hornbach Holding AG.
A avaliação foi derivada através de uma análise intrínseca do valor da empresa com base no método de Fluxos de Caixa Atualizado, mais especificamente pela perspetiva dos Fluxos de Caixa para a Empresa. Esta avaliação foi suportada por uma avaliação Relativa (Múltiplos) e por uma avaliação de Atualização de Dividendos.
O preço alvo final é 42,31 euros por ação para a Hornbach Baumarkt AG para o final do ano de 2020, que representa um potencial ganho de 11,5% quando comparado com o preço de fecho da Hornbach Baumarkt AG a 6 de novembro de 2020. Esta avaliação segue uma recomendação de MANTER, com um perfil de risco médio.
(Português)
The following project is a valuation of the company Hornbach Baumarkt AG, based on publicly available information until the 6th November 2020. It follows the format recommended by the CFA Institute.
Hornbach Baumarkt AG was chosen due to the interest in wanting to explore and learn about the DIY sector and by it being the only publicly traded German company.
Hornbach Baumarkt AG is a Top 10 player in the DIY Home Improvement sector in Europe. It was created in 1993 after an IPO that saw Hornbach AG being subdivided in Hornbach Holding AG (Parent Company) and Hornbach Baumarkt AG, having the original company being founded in 1877, in Landau, Germany, but only making their first IPO in 1987. Today, Hornbach Baumarkt AG is a Child company of Hornbach Holding AG.
The valuation was derived from an intrinsic valuation, based on a Discounted Cash Flow (DFC) method, more specifically, through a Free Cash Flow to the Firm (FCFF) perspective. This was supported by a Relative (Multiples) Valuation and a Dividend Discount Model (DDM).
The final target price is 42,31 euros per share for Hornbach Baumarkt AG (HBM) at YE2020 which represents an upside potential of 11,5% when compared to the closing price of HBM at 6th November, 2020. This valuation follows a HOLD recommendation with a medium risk profile.
(Inglês)
Palavras-chave
Equity Research, Avaliação de Empresas, Fusões e Aquisições, Hornbach Baumarkt AG (Português)
Equity Research, Valuation, Mergers & Acquisitions, Hornbach Baumarkt AG (Inglês)
Resumo Alargado
O Resumo Alargado ainda não foi submetido.
Data da Prova Pública
| Data da Prova Pública: | 17-12-2020 09:00 |
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