Trabalho Final de Mestrado
| Ano Lectivo: | 2019/2020 |
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| Aluno: | LUCAS ANDRÉ MARQUES QUEIROZ ALBUQUERQUE (51152) |
| Mestrado: | Economia Internacional e Estudos Europeus |
| Tipo: | Dissertação |
| Título do Trabalho Final de Mestrado: | A Política monetária do Federal Reserve (2001-2019): uma visão austríaca |
| Sub Título: | |
| Comentário: | - |
| Instituição: | - |
| Homologação: | Dia 21/11/2020 às 19:13 por NUNO JOÃO DE OLIVEIRA VALÉRIO |
Resumo
Este trabalho tem como objetivo descrever, segundo a Escola Austríaca de Economia, como os governos (sobretudo através dos bancos centrais) geram crises e enfraquecem a economia ao longo do tempo. O caso analisado é a política monetária do Federal Reserve (Fed) ? banco central dos EUA ? no período 2001-2019.
Os economistas austríacos defendem que a taxa de juros é um fenómeno real que reflete a taxa de preferência temporal presente nos indivíduos. A interferência dos bancos centrais na taxa de juro provoca uma distorção na alocação de recursos e a maus investimentos (não sustentáveis) que eventualmente terão de ser liquidados por uma recessão, processo através do qual a alocação de recursos se alinha à real taxa de preferência temporal presente na sociedade.
A análise da política monetária do Fed é dividida em dois períodos: 2001-2008 e 2008- 2019. No período 2001-2008 é demostrado como as intervenções do Fed na taxa de juro, provocaram a bolha imobiliária e a crise de 2008. No período 2008-2019 são demostradas as principais mudanças na política monetária do Fed e como este evitou uma recessão mais intensa ao manter a taxa de juros no patamar próximo a 0% (Zero Percent Interest Rate Policy - ZIRP) por um longo período e ao realizar QE (Quantitative Easing) e QL (Qualitative Easing), apreciando artificialmente os ativos financeiros. Porém, ao fazê-lo, enfraqueceu a economia, que passou a ser mais dependente de taxas de juro artificialmente baixas e mais vulnerável a crises de liquidez. (Português)
This thesis aims to describe, according to the Austrian School of Economics, how governments (mainly through central bank policies) generate crises and make the economy weaker over time. The case to be studied is the monetary policy of the Federal Reserve (Fed) ? the US central bank ? from 2001 to 2019.
Austrian economists argue that the interest rate is a real phenomenon that reflects society?s rate of time preference. Central banks? interference with interest rates creates a distortion of the allocation of resources and malinvestments (unsustainable) that eventually must be settled through a recession, a process through which the allocation of resources is aligned with the actual society?s rate of time preference.
The analysis of the Fed's monetary policy is divided into two periods: 2001-2008 and 2008-2019. In the section regarding the period 2001-2008, it is argued that the Fed?s intervention with the interest rate caused the 2000?s housing bubble and the 2008 financial crisis. The section regarding the period 2008-2019 is dedicated to the Fed's monetary policy in response to the crisis and how it avoided a more severe recession by keeping interest rates barely above 0% (Zero Percent Interest Rate Policy - ZIRP) for a long period and doing QE (Quantitative Easing) and QL (Qualitative Easing), artificially appreciating financial assets. However, in so doing, it made the economy weaker, by making it more dependent on artificially low interest rates and more vulnerable to liquidity crises. (Inglês)
Palavras-chave
Escola Austríaca de Economia, Estados Unidos, Bancos Centrais, Federal Reserve, Política Monetária, Ciclos Económicos (Português)
Austrian School of Economics, United States, Central Banks, Federal Reserve, Monetary Policy, Economic Cycles (Inglês)
Resumo Alargado
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Trabalho Final de Mestrado
EIEE - TFM - Disserta??o - Lucas Andr? Marques Queiroz Albuquerque.pdf (1,2MB)Data da Prova Pública
| Data da Prova Pública: | 03-12-2020 12:00 |
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