Aluno: Margarida Ramos Da Silva Couto
Resumo
Partindo de um trabalho de grupo desenvolvido no âmbito da unidade curricular Financial Engineering, em que o mesmo produto foi analisado, avaliado utilizando o modelo Black Scholes, Binary Tree e Monte Carlo Simulation, e uma estratégia de neutralização do Delta foi construída, o presente projeto aprofunda o estudo deste produto. Este projeto centra-se na análise e avaliação de uma nota de proteção de capital recorrendo a métodos diferentes, bem como na proteção da exposição do emitente através das letras gregas e respetivas estratégias de neutralização. Para a avaliação, o produto é decomposto num conjunto de opções binárias de compra. São utilizadas simulações de Monte Carlo para obter o preço teórico do produto, utilizando diferentes perspetivas, uma vez que o preço é obtido utilizando volatilidade implícita e modelos de estimação de volatilidade (ARCH, GARCH e EWMA). As opções binárias de compra são depois utilizadas na proteção do emitente do produto. O Delta, Gamma, Vega, Theta e Rho destas opções são determinados e estratégias de neutralização com base nas primeiras três letras gregas são implementadas. As conclusões finais salientam a diferença entre a avaliação das opções com os diferentes métodos, o comportamento das letras gregas ao longo da vida das opções (da perspetiva do emitente) e complexidade de um portfolio neutro.
Trabalho final de Mestrado