Trabalho Final de Mestrado
| Ano Lectivo: | 2015/2016 |
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| Aluno: | CLAUDIA SOFIA CARRILHO BARRADAS (32640) |
| Mestrado: | Actuarial Science |
| Tipo: | Dissertação |
| Título do Trabalho Final de Mestrado: | Impaired Life Annuities |
| Sub Título: | |
| Comentário: | - |
| Instituição: | - |
| Homologação: | Dia 10/11/2016 às 12:33 por LUÍS MANUEL MOTA DE CASTRO |
Resumo
A reduzida oferta-procura de produtos de rendas vitalícias continua a ser um tema muito discutido na literatura. Diversos estudos apresentam explicações enquadráveis em duas abordagens distintas: os modelos racionais e a economia comportamental. No âmbito da primeira abordagem, a seleção adversa é uma das principais explicações.
Com esta dissertação pretende contribuir-se para a resolução parcial do problema da anuitização, evidenciando a possibilidade de atribuir preços justos aos produtos de rendas vitalícias destinados à população com esperança de vida reduzida por doença.
Para atingir este objetivo, é necessário seguir duas etapas. Em primeiro lugar, mensurar o impacto de cada condição médica na função de sobrevivência, com recurso a estimativas líquidas e brutas de sobrevivência. Em segundo lugar, utilizando as curvas de sobrevivência previamente ajustadas, proceder ao cálculo dos prémios de rendas vitalícias referentes à população doente, e compará-los com os da população de referência.
Os resultados demonstram não existirem diferenças significativas entre as duas abordagens utilizadas. Confirmou-se, adicionalmente, que a sobrevivência da população doente é substancialmente inferior à da população de referência, sendo o efeito crescente com a idade no diagnóstico e o número de anos desde o diagnóstico. Por último, tal como esperado, os prémios de rendas vitalícias referentes à população doente são substancialmente inferiores aos da população de referência. Este efeito é mais pronunciado para idades mais jovens, decrescendo com a idade no início da renda.
(Português)
The problem of the lack of annuitization continues to be widely discussed in the literature. A number of studies give a wide range of possible explanations, following two main approaches: the rational and the behavioural economics. Under the first approach, the adverse selection is one of the most popular explanations.
The ultimate purpose of this thesis is to offer a contribution to partially solve the "annuitization puzzle", giving evidence that it is possible to fairly price life annuities for those lives that disease has diminished.
To accomplish the purpose in question, two steps are required. First it is necessary to assess the impact of some medical conditions over the survival curve, by using net and crude relative survival estimates, over a reference life table. Second, using the survival curves already adjusted, proceed to calculate the life annuity premiums for the lives impaired due to that illness, and compare them with those of the general population.
It was possible to notice that there are no significant differences between the results produced by net and crude estimates. Further, it was confirmed that the survival of the diseased groups is, in general, substantially lower than that of the reference population, being the effect increasing with the age at diagnosis and the number of years from diagnosis. Finally, as expected, the life annuity premiums for impaired lives are substantially lower than those for standard lives, being the effect decreasing with the age at the beginning of the life annuity. (Inglês)
Palavras-chave
Renda vitalícia, "annuitization puzzle", sobrevivência reduzida, sobrevivência líquida, probabilidade bruta de morte. (Português)
Life annuity, "annuitization puzzle", impaired life, net survival, crude probability of death. (Inglês)
Resumo Alargado
O Resumo Alargado ainda não foi submetido.
Trabalho Final de Mestrado
Actuarial Science Disserta??o.pdf (4,1MB)Data da Prova Pública
| Data da Prova Pública: | 15-12-2016 10:30 |
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