Trabalho Final de Mestrado
| Ano Lectivo: | 2018/2019 |
|---|---|
| Aluno: | ELENA RENEE MARTEN (49267) |
| Mestrado: | Actuarial Science |
| Tipo: | Estágio |
| Título do Trabalho Final de Mestrado: | De-Risking Interest Rate Risk in U.K for Defined Benefit Pension Schemes |
| Sub Título: | |
| Comentário: | Internship report |
| Instituição: | - |
| Homologação: | Dia 25/10/2019 às 19:24 por NUNO JOÃO DE OLIVEIRA VALÉRIO |
Resumo
Desde a crise financeira de 2008, fundos de pensões começaram a reconhecer, mais do que nunca, a necessidade de se protegerem contra o risco da taxa de juro. Este risco é o mais significativo e volátil para os fundos de pensões pois uma mudança nas condições do mercado pode ter um grande impacto tanto nos ativos como nos passivos do fundo, afetando o seu nível de financiamento. Estratégias de remoção do risco são críticas à luz dos planos de benefícios definidos (BD) estarem cada vez mais insustentáveis. Fundos de pensões estão a considerar várias estratégias de remoção do risco e a reavaliar as suas estratégias de investimento com o objetivo de garantirem, com elevado nível de confiança, os pagamentos aos seus participantes e beneficiários. Este relatório irá discutir como é que planos BD são afetados pelo risco da taxa de juro, como é que esse risco é refletido no relatório da avaliação e que estratégias e ferramentas são usadas para mitigar este risco.
Este relatório é o resultado de um de um estágio de cinco meses na Willis Towers Watson. O foco do estágio foi em avaliações de fundos de pensões do Reino Unido em que eu trabalhei nos cálculos do passivo e na análise dos resultados apresentados no relatório da avaliação. O estágio providenciou-me a oportunidade de aplicar o conhecimento atuarial que desenvolvi durante o Mestrado num ambiente empresarial. (Português)
Since the financial crisis of 2008, pension schemes began recognizing more than ever that they need to protect against interest rate risk. Interest rate risk is the most significant and volatile risk to pension schemes because a change in market conditions can have a big impact on both the assets and the liabilities of the pension scheme, affecting the funding level of the scheme. De-risking strategies are critical in light of defined benefit pension schemes becoming increasingly unsustainable. Pension schemes are putting many de-risking strategies into place and reevaluating their investment strategies to get to a position to reliably pay their members. This paper discusses how DB pension schemes are affected by interest rate risk, how the risk is reflected in the actuarial valuation report, and what strategies and tools are used to mitigate interest rate risk.
This paper is the result of my five-month curricular internship at Willis Towers Watson. The focus of the internship was UK pension scheme valuations in which I worked with the liability calculations and analysis associated with the actuarial valuation report. The internship gave me the opportunity to apply the actuarial knowledge that I developed in the master to a real work environment. In this paper I show an example of one client who uses de-risking strategies against interest rate risk.
(Inglês)
Palavras-chave
remoção do risco, fundos de pensões, taxa de juro, risco (Português)
de-risking, pension funds, interest rates, risk (Inglês)
Resumo Alargado
Abstract.pdf (71KB)Data da Prova Pública
| Data da Prova Pública: | 03-12-2019 14:00 |
|---|