Trabalho Final de Mestrado
| Ano Lectivo: | 2018/2019 |
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| Aluno: | DAVID TENREIRA DIAS MARQUES SILVA (49342) |
| Mestrado: | Finanças |
| Tipo: | Project |
| Título do Trabalho Final de Mestrado: | Equity Research: Nike |
| Sub Título: | |
| Comentário: | - |
| Instituição: | - |
| Homologação: | Dia 05/11/2019 às 21:58 por NUNO JOÃO DE OLIVEIRA VALÉRIO |
Resumo
Este projeto contém uma avaliação detalhada e respetiva estimativa do valor das açõoes da Nike, Inc para o final do ano fiscal de 2020, tendo em conta o projeto final do Mestrado em Finanças do ISEG.
A escolha da empresa Nike, Inc deriva do meu gosto pessoal por ténis e roupa de desporto, especialmente da marca Nike, que eu tenho vindo a usar desde os meus tempos de criança. O preço-alvo foi obtido através de um modelo absoluto de avaliação, mais concretamente, o método do Flow to Equity (FTE). Adicionalmente, usámos o método de avaliação relativa, de maneira a complementar a decisão do método anterior e usámos ainda o método de Desconto de Dividendos, com o intuito de obter um preço-alvo baseado no desconto de dividendos futuros, uma vez que a empresa tem uma politica de dividendos atraente para os investidores, mas com a limitação de uma conservadora taxa de pagamento de dividendos, resultou numa recomendação de venda e um preço-alvo irrealista.
Foi realizada uma análise de sensibilidades de maneira a complementar e dar apoio à decisão de investimento. Com um preço alvo de $88.66 no FA fiscal de 2020, um potential de valorização de 15.23% em relação ao preço em 31 de Maio de 2019, a nossa recomendação final é de compra das ações da Nike, tendo em consideração os riscos que poderão ocorrer e afetar o desempenho da empresa.
(Português)
This project contains the detailed valuation and the respective estimation of Nike, Inc intrinsic shares value for the fiscal 2020YE, according to ISEG´s Master in Finance final work project.
The choice of Nike, Inc comes from my personal interest in footwear and sports apparel, and mainly from Nike products, which I´ve been using and wearing since my childhood days. The price target was obtained through an absolute valuation model, more specifically, the Discounted Cash Flow (DCF) model. In addition, we used the Relative Valuation approach as a complement method to support the final recommendations, and the Dividend Discount Model (DDM), with the purpose of obtaining the price target based on the discount of future dividends, since the company has an attractive dividend policy for investors, but with the limitation of a conservative payout ratio, resulted in a sell recommendation and unrealistic price target.
A sensibility analysis was performed in order to complement and support the investing recommendation. With a price target of $88.66 at fiscal 2020 YE, an upside potential of 15.23% relative to the price on May 31st 2019, our final recommendation for Nike, Inc shares is to BUY, taking into consideration the risks that may occur and affect the company´s performance.
(Inglês)
Palavras-chave
Equity Research; Avaliação de Empresas, Nike, Método dos Fluxos de Caixa Atualizados; Método dos Múltiplos (Português)
Equity Research; Firm Valuation, Nike, Discounted Cash Flow method; Relative Valuation method (Inglês)
Resumo Alargado
O Resumo Alargado ainda não foi submetido.
Trabalho Final de Mestrado
Nike_David_49392.pdf (1,3MB)Data da Prova Pública
| Data da Prova Pública: | 18-12-2019 09:40 |
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