EQUITY RESEARCH: DANONE SA

Este trabalho tem como objetivo a avaliação da Danone SA, multinacional francesa do setor alimentar, definindo um preço-alvo para as ações da empresa a 31 de dezembro de 2025. Para isso, foi essencial analisar a indústria dos lacticínios, seguido pela apresentação da metodologia aplicada na avaliação: o método dos fluxos de caixa descontados pelo modelo do Free Cash Flow to Firm e de forma complementar o método dos múltiplos através dos rácios EV/EBITDA e P/E. Depois, é contada de forma breve a história da empresa, analisada a estrutura, estratégia e performances anteriores da Danone. Posteriormente, elaborou-se uma contextualização teórica do conceito ciclo de vida de uma empresa, para justificar alguns dos pressupostos utilizados na avaliação. Por fim, na avaliação da Danone SA através do método dos fluxos de caixa descontados, estimou-se um valor intrínseco por ação de 75,10€ para a data de 31 de dezembro de 2025, representando um potencial de valorização de 5,302% face ao preço de mercado de 71,32€, registado a 13 de maio de 2025. Por outro lado, a aplicação do método dos múltiplos conduziu a resultados divergentes, tendo-se obtido um preço-alvo de aproximadamente 53€ nos dois múltiplos utilizados. Ainda assim, é emitida uma recomendação de compra, sustentada no resultado obtido pelo primeiro método e reforçada por uma análise de sensibilidade aos pressupostos mais críticos utlizados, com o objetivo de aferir a robustez do resultado estimado.