RELATÓRIO DE AUDITORIA E FINANCIAMENTO DE PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS

O presente estudo tem como objetivo analisar o impacto da existência de auditoria no custo de financiamento das Pequenas e Médias Empresas (PME) portuguesas, tendo em conta diferentes variáveis como características financeiras, setores de atividade e tipo de opinião expressa no relatório de auditoria. Com essa finalidade, foram analisados os dados de 2.345 PME portuguesas ativas entre 2019 e 2023, obtidos através da base de dados Orbis, da Bureau Van Dijik. A análise empírica foi realizada utilizando um modelo de regressão com efeitos fixos, controlado por variáveis como dimensão, idade, rentabilidade, alavancagem, setor, entre outras. Os resultados da análise indicam que não existe evidência estatisticamente significativa para suportar a hipótese de que a presença de auditoria, por si só, reduz o custo de financiamento das PME portuguesas. Contudo, uma análise complementar revelou que, em determinados setores de atividade económica, a auditoria tem um impacto negativo e estatisticamente significativo sobre o custo de financiamento, sugerindo que o efeito da auditoria não é uniforme e depende do setor em que a empresa opera. Adicionalmente, numa análise baseada no tipo de opinião expressa nos relatórios de auditoria, observou-se que, apesar de uma opinião com reservas não apresentar, de forma generalizada, um impacto estatisticamente significativo sobre o custo de financiamento de forma generalizada, em determinados setores a emissão de uma opinião modificada está associada a variações significativas nos custos de financiamento. Em suma, os resultados sugerem que a auditoria pode ser um fator relevante na avaliação de risco por parte dos credores, mas os seus efeitos não são uniformes e dependem fortemente do contexto económico e setorial da empresa.