Aluno: Beatriz Pereira Ferreira
Resumo
Esta investigação analisa a relação entre o fenómeno de underpricing e o
financiamento em finanças descentralizadas. O estudo examina uma amostra de 343
projetos, abrangendo o período desde o início da emissão de tokens em 2014 até 2024,
incluindo as fases pré e pós-pandémicas. Os níveis de underpricing foram quantificados
através de medidas estatísticas e avaliados utilizando a metodologia de eventos.
Posteriormente, analisaram-se os seus determinantes, excluindo o período da bolha de
ICOs. Os resultados revelam uma associação positiva entre os níveis de underpricing e a
emissão de tokens, evidenciando também o impacto significativo da bolha nestes níveis.
Observou-se que o financiamento por IEO apresenta, em média, níveis mais elevados de
underpricing. Adicionalmente, constatou-se que os níveis mais elevados de underpricing
ocorrem no período entre emissão e primeiro dia de troca sendo posteriormente corrigidos
no primeiro dia de transações no mercado secundário. Identificaram-se várias variáveis
que influenciam este fenómeno financeiro, incluindo o preço da Bitcoin, o preço da ICO
e a quantidade de fundos arrecadados.
Trabalho final de Mestrado