Aluno: Margarida Sofia Pais Dias
Resumo
O presente trabalho consiste na elaboração de um Equity Research, cujo principal objetivo é determinar o valor intrínseco da Hermès International e formular uma recomendação de investimento fundamentada em compra, manutenção ou venda das suas ações, com base na informação pública disponível até junho de 2026.
A Hermès International é uma das empresas mais reconhecidas da indústria do luxo. Esta distingue-se pelo seu modelo de negócio assente na exclusividade, na excelência artesanal, na integração vertical e numa estratégia de crescimento predominantemente orgânico. Com mais de 180 anos de história, a empresa consolidou uma posição competitiva singular no mercado de bens de luxo, apresentando níveis de rentabilidade, criação de valor e geração de caixa superiores aos da maioria dos seus concorrentes.
Neste estudo são desenvolvidas projeções financeiras e aplicadas metodologias de avaliação empresarial, sendo o método dos Fluxos de Caixa Descontados, através da abordagem Free Cash Flow to Firm (FCFF), utilizado como metodologia principal,
complementado pela avaliação relativa por múltiplos de mercado.
A avaliação efetuada resultou num preço-alvo final de €1.092,31 por ação, à data de 31 de dezembro de 2026, inferior ao preço de mercado de €1.696,44 observado à data da avaliação, o que corresponde a um potencial de desvalorização de aproximadamente 35,6%. Consequentemente, atribui-se a recomendação de Venda (SELL), sugerindo que a cotação de mercado da Hermès incorpora expectativas de crescimento e de rentabilidade superiores às consideradas sustentáveis neste estudo.
Trabalho final de Mestrado