DETERMINANTES DAS TAXAS DE JURO DOS DEPÓSITOS A PRAZO DOS PARTICULARES – O CASO PORTUGUÊS

Após um longo período de taxas de juro próximas de zero, a recente subida das taxas reacendeu o debate sobre a competitividade dos depósitos a prazo em Portugal, especialmente comparado com alternativas como os Certificados de Aforro. Este estudo visa analisar os determinantes e a evolução das taxas de juro dos depósitos a prazo dos particulares em Portugal, incluindo uma breve contextualização do setor bancário português e uma comparação da evolução das taxas e respetiva divergência face à zona euro. A investigação combina uma revisão da literatura, seguida de uma análise descritiva das taxas de juro no contexto macroeconómico em que se inserem, considerando fatores como a política monetária do BCE, o crescimento do PIB e a concorrência. Adicionalmente, são analisados ainda fatores específicos dos bancos, como a liquidez, a solvabilidade e a estrutura de passivos do setor. Por fim, o estudo é complementado por uma análise econométrica que avalia o impacto destes fatores no período de 2001 a 2023. Com base na estimação do modelo, os resultados indicam que a taxa Euribor tem um impacto positivo, sendo o principal fator explicativo das taxas de juro dos depósitos a prazo dos particulares em Portugal e, que, a concentração bancária, a liquidez e uma estrutura de passivos dependente de depósitos de clientes têm um impacto negativo. Já a solvência e o crescimento económico não se revelaram estatisticamente significativos.