Investment Policy Statement: An ETF-Based Approach

Este IPS foi criado como uma ferramenta de comunicação entre o consultor de investimentos e o cliente. O consultor tem diversas responsabilidades, como o estabelecimento e manutenção da IPS, relatórios de progresso, proposta de solução, recomendação de alocação de ativos, gestão de risco e adesão às regras do CFA. O cliente possui uma tolerância moderadamente conservadora ao risco, com o objetivo de preservar o capital para o seu filho, assumindo uma pequena exposição a risco. Não é permitido o uso de alavancagem nem a venda a descoberto, bem como o investimento em ativos não regulamentados. O cliente não tem necessidades de liquidez, no entanto é necessário mitigar uma probabilidade de perda anual de 5,00%. O objetivo de investimento é fazer crescer o capital inicial de 500.000,00€ para 750.000,00€ em um horizonte de 10 anos. Ajustado à inflação, essa meta ascenderá a 960.063,41€ ao final do período, exigindo uma taxa de retorno anualizada mínima de 6,74%. A filosofia de investimento baseia-se em investir em ETFs, com preferência pelo investimento em valor em vez de crescimento, e outras técnicas de timing de mercado, como o Earnings Yield (EY), Price to Earnings de Shiller, o Modelo FED e a Yield Spread. Também foram adotadas diversas regras de seleção de títulos financeiros. Para calcular o retorno esperado e a volatilidade da carteira, o consultor utilizou a MVT, buscando maximizar o Índice de Sharpe. A carteira ótima proposta obteve um retorno médio anualizado de 7,02% e uma volatilidade média anualizada de 3,25%. Por fim, foi realizada uma análise de risco executando vários tipos de VaR e Expected Shortfall, bem como uma matriz de risco.