Aluno: AndrÉ Ricardo Pimentel Dias
Resumo
O grupo Zurich Insurance é uma seguradora suíça fundada há 150 anos e atualmente uma das
seguradoras mais conhecidas do mundo, presente em mais de 200 países. O grupo está listado
na SIX Swiss Exchange e oferece serviços de seguros de vida e não-vida, sendo os 2 maiores
segmentos Property & Casualty e Life.
O presente documento apresenta uma Equity Research do grupo e foi elaborado de acordo com
as orientações do CFA Institute.
A avaliação principal da Zurich foi realizada através de um Modelo de Desconto de Dividendos
e complementada com uma Avaliação de Rendimento Residual e Avaliação Relativa. Estes
métodos foram escolhidos devido às particularidades deste setor.
Este relatório emite uma recomendação de HOLD com preço-alvo de CHF 434,38 com
potencial de aumento de 5,02% com risco médio. Todas as avaliações foram baseadas no
desempenho da Zurich de 2018 a 2022 e no período de previsão de 2023 a 2032.
A recomendação de compra dá-se principalmente do foco do grupo na sustentabilidade que já
está presente há bastantes anos, do recente ganho significativo na participação de mercado da
América do Norte e da Ásia-Pacífico, o crescimento lento na região EMEA e da resiliência do
grupo durante os anos de pandemia e do recente conflito Ucrânia-Rússia.
O risco médio é justificado principalmente pelo risco da própria indústria (catástrofes naturais
e provocadas pelo homem e as suas respetivas potenciais perdas são imprevisíveis) e pela
capacidade do grupo de ganhar quota de mercado em regiões subdesenvolvidas e manter o seu
desempenho em regiões desenvolvidas.
Trabalho final de Mestrado