Aluno: Lea Ribeiro Vaz
Resumo
Este estudo apresenta uma análise quantitativa aprofundada de um “9.20% P.A. Barrier Reverse Convertible in EUR on Lufthansa”, com foco na avaliação do produto, no seu desempenho sob diferentes condições de mercado e na adequação ao perfil do investidor.
A análise começa com uma breve decomposição do produto, destacando as suas principais características, vantagens, desvantagens e riscos embutidos.
Para avaliar o desempenho, é utilizada uma abordagem de modelação dupla: o Modelo de Árvore Binomial capta a lógica de resgate antecipado com maior precisão à medida que a granularidade temporal aumenta, enquanto a Simulação de Monte Carlo, aprimorada com um modelo de volatilidade GARCH (1,1), incorpora volatilidade variável no tempo, refletindo de forma mais realista o comportamento do mercado.
Uma análise histórica de emissões ao longo de dois anos avalia como as mudanças nas condições de mercado afetam o valor esperado, o risco de perda de capital e a probabilidade de recebimento dos cupões. Os resultados mostram que um momento favorável de emissão melhora os retornos esperados e aumenta a probabilidade de reembolso antecipado, enquanto períodos de elevada volatilidade elevam o risco de perdas.
Adicionalmente, a comparação entre os valores obtidos por simulação e os preços reais de mercado sugere possíveis desvalorizações, que podem representar oportunidades de investimento.
No geral, o estudo destaca a importância da modelação dinâmica da volatilidade e reforça o papel dos métodos quantitativos avançados na compreensão e avaliação de produtos estruturados complexos.
Trabalho final de Mestrado