Equity Research: The Navigator Company, S. A.

Neste Trabalho Final de Mestrado foi realizada uma Avaliação da empresa The Navigator Company, S.A. Tendo em conta a relevância do CFA Institute, bem como a relação entre o ISEG e o CFA, foi decidido seguir as orientações do CFA na realização deste Trabalho. A escolha da The Navigator Company tornou-se clara, depois de conhecer melhor esta empresa que tem por base a floresta e seus derivados. É uma empresa portuguesa de sucesso, um exemplo do potencial que as empresas portuguesas têm para contribuir para a criação de riqueza no nosso País. A Navigator é a terceira maior exportadora de Portugal com 1,3 biliões de euros em exportações, contribuindo com 1% para o total do PIB nacional. É também uma das maiores empregadoras do país e um grande produtor de eletricidade, tendo contribuído com 4% da produção de energia em 2017, principalmente a partir de energia renovável de biomassa. Foi realizada uma Avaliação através da Abordagem do Discounted Cash Flow (DCF) pelo Método do Adjusted Present Value (APV), tendo sido atingido o Preço-Alvo de 4.845 ? para o ano de 2018, que representa um potencial de valorização de 13,94% em relação ao último preço registado pela empresa em 2017, de 4.252 ?. Foi também realizado a abordagem pelo Método de Múltiplos de Mercado, que retornou um Preço-Alvo de 2.887 ?, neste caso, inferior ao Último Preço registado pelas Ações da Navigator. Este fato foi atribuído às especificidades da Navigator em relação aos seus pares. A empresa possui um risco médio.