Performance of Target Prices

As avaliações de ações são conduzidas por profissionais que aconselham os investidores sobre ações. Os Target prices consideram não apenas os fatores de procura e oferta de mercado, mas também as opiniões de cada analista. Neste estudo, analisamos o desempenho dos Target prices, usando duas abordagens diferentes. Primeiro, estudamos o poder preditivo dos Target prices a 12 meses comparando-as a uma regra de capitalização simples com base nos retornos passados. Segundo, analisamos o desempenho de uma carteira activa construída tendo por base os price-targets e comparamos com a carteira homogénea, bem como o índice de mercado e a carteira tangente de variância média. Concluímos que os price-targets não têm poder preditivo nos preços futuros do mercado a 12 meses. A esse respeito, mostramos que as regras simples de capitalização são igualmente (más). Em termos de desempenho da carteira, descobrimos que a carteira activa construíra com base nas recomendações dos analistas não supera os outros portfólios. Os nossos resultados são robustos a esquemas alternativos de rebalanceamento de carteiras. A nossa análise é baseada em 50 ações europeias durante um período de 15 anos, de 2004 a 2019.