Equity Research: Rio Tinto Plc

Este trabalho visa apresentar uma avaliação da empresa da Rio Tinto Plc elaborado com o Projeto de Trabalho Mestre de Finanças do ISEG. O trabalho segue o formato de equity research recomendado pelo Instituto CFA (Pinto, Henry, Robinson & Stowe, 2010). Rio Tinto Plc foi escolhida porque é um dos principais players na indústria mineira e opera em vários países ao redor do globo. O autor já antes se interessava pela indústria mineira. Esta pesquisa é conduzida considerando todos os dados sobre a empresa que estão disponibilizados ao público até ao dia 30 de setembro de 2020. O método dos Cash Flows descontados foi utilizado para estimar o preço-alvo. A recomendação final é REDUCE, com um preço-alvo de $62.23/sh 2021YE e um potencial positivo de 3,0% a partir de 30 de setembro de 2020, mas com alto risco. A recomendação é apoiada por um crescimento esperado da receita durante o período de previsão, bem como maiores eficiências de custos e por conseguinte, margens mais elevadas, especialmente no grupo de produtos de minério de ferro. Existem vários riscos significativos para o preço alvo, especialmente devido à pandemia atual COVID-19, que pode afetar a empresa a um nível operacional, bem como através de um amortecimento das perspectivas macroeconómicas globais. Outros riscos são uma contração da procura na indústria siderúrgica e as tensões nas relações sino-australianas.