Aluno: Diego Nicola
Resumo
Em um mundo moldado pela instabilidade econômica, conflitos geopolíticos e taxas
de juros voláteis, muitos investidores estão se voltando para estratégias de investimento
mais passivas em busca de estabilidade. Esta tese explora uma questão instigante:
Métodos de portfólio inovadores, como o Hierarchical Risk Parity (HRP), podem superar
os modelos convencionais neste momento de imprevisibilidade, oferecendo um refúgio
seguro para investidores passivos?
Através de uma análise detalhada de três portfólios distintos, cobrindo o período de
1º de janeiro de 2014 a 1º de janeiro de 2024 — uma década marcada tanto por crises
econômicas quanto por recuperações — esta pesquisa investiga se o modelo HRP, com
sua estrutura automatizada e orientada pela paridade de risco, oferece uma solução
superior em comparação com abordagens mais convencionais. Bibliotecas avançadas
como arch, pandas, numpy, scikit-learn e yfinance foram utilizadas juntamente com
Python para alcançar uma análise meticulosa e numérica.
Métricas-chave de desempenho, incluindo retornos e drawdown máximo, foram
inicialmente usadas para avaliar os portfólios. Além disso, análises estatísticas mais
complexas foram realizadas, incluindo testes de VaR e CVaR, testes de estresse, regressão
quantílica, o modelo de cinco fatores de Fama-French, CAPM e modelos Arch-Garch. Os
resultados revelaram que o portfólio HRP não apenas superou as expectativas, mas
também demonstrou uma resiliência e gestão de risco superiores, superando os outros
dois portfólios em diversas condições de mercado.
Esses resultados levam a um insight fascinante: Inovar nas estratégias de portfólio,
com ênfase na paridade de risco, pode representar um novo caminho para investidores
passivos que buscam melhores resultados.
Trabalho final de Mestrado