Aluno: JoÃo Pedro Madeira GÍrio
Resumo
O relatório feito teve o objetivo de encontrar o valor de mercado do Banco Caixa Geral de Depósitos, um dos maiores bancos de Portugal e líder em cotas de mercado da banca comercial. Para este fim foram analisadas tendências micro e macroeconómicas atuais bem como uma estimação do futuro com base em pressupostos coerentes. No decorrer desta avaliação foram também abordadas as especificidades de avaliar empresas não cotadas em qualquer bolsa de valor.
Com base no método escolhido como modelo principal de avaliação, Flow to Equity, o valor de Mercado apresentado para a CGD é €13.4 no final de 2025. Esta previsão considera a empresa como subvalorizada por 18% de diferença de valor quando comparada com a média de todos os modelos utilizados, sendo estes para além do FTE, o Dividend Discount Model, Multiples Valuation e o Excess Returns Model. É importante referir que acarreta um risco médio.
Esta avaliação é suportada pela resiliência que a CGD apresenta ao apresentar os seus rácios de capital bem acima de qualquer requerimento por parte das entidades reguladoras do sector da banca, na sua posição dominante como um dos maiores bancos de Portugal, e na sua cada vez maior eficiência nas operações o que permite o pagamento de dividendos ao seu único acionista, o estado português.
Este relatório encontra-se em conformidade com as melhores práticas definidas pelo Instituto CFA.
Trabalho final de Mestrado