Aluno: ClÁudia Ribeiro Coelho
Resumo
O objetivo deste projeto é avaliar e analisar um Certificado de capital protegido com participação em euros sobre as ações da BMW e da Mercedes-Benz, emitido em julho de 2024. O produto garante a proteção total do capital investido na maturidade, oferecendo simultaneamente um retorno potencial baseado no ativo subjacente com pior desempenho. O estudo inicia-se com a descrição e decomposição do produto, incluindo também a identificação dos principais riscos, e das vantagens e desvantagens para os investidores. De seguida, o produto é avaliado teoricamente no momento da emissão, usando o modelo de simulação de Monte Carlo, e novamente seis e nove meses após a emissão, permitindo a comparação com os valores de mercado observados. Adicionalmente, são exploradas alterações estruturais ao produto, nomeadamente a inclusão da Porsche como terceiro ativo subjacente e a substituição da opção worst-of por uma opção best-of. Realizam-se ainda duas análises de sensibilidade, uma relativamente à correlação entre os ativos subjacentes, e outra centrada no comportamento das letras gregas da opção (incluindo Delta, Gamma, Cross-Gamma, Vega e Rho). Este estudo contribui para uma melhor compreensão da dinâmica deste tipo de produto, evidenciando o equilíbrio entre a proteção de capital e o potencial de valorização, bem como a elevada dependência do produto à correlação entre ativos.
Trabalho final de Mestrado