Aluno: Ricardo Miguel Moreira Botelho
Resumo
Sanofi SA (“SAN.PA”) é uma empresa francesa líder global no setor da Saúde,
envolvida na investigação e desenvolvimento, fabrico e venda de uma gama de
produtos no segmento Biofarma, com foco em áreas-chave como: Imunologia &
Inflamação, Doenças Raras, Neurologia, Oncologia e Vacinas. A estratégia
empresarial da empresa “Play to Win” assenta em quatro pilares: Crescimento,
Inovação, Eficiência e Transformação.
Sanofi SA tem uma recomendação de COMPRA com risco elevado, com um preço
alvo de €142.45/ação no final de 2026, utilizando o método de Fluxo de Caixa
Descontado (FCD), representando um potencial de valorização de 47.7% (ou 26.3%
anualizado) face ao preço de fecho de €96.54/ação, a 30 de abril de 2025. Outros
métodos de avaliação como o Fluxo para o Capital Próprio (FTE), Modelo de Desconto
de Dividendos (DDM), Valor Atual Ajustado (APV) e Avaliação Relativa também foram
aplicados.
Foi ainda realizada uma análise mais aprofundada sobre um múltiplo de avaliação
específico (EV/I&D), onde foi efetuada uma análise de regressão.
Os principais fatores que sustentam a recomendação de COMPRA são: (1) aumento
dos investimentos no pipeline de I&D, com um portefólio diversificado, (2) liderança
em imunologia devido ao medicamento blockbuster Dupixent e (3) foco em medidas
de sustentabilidade através da estratégia AIR.
Os principais riscos considerados são: (1) Riscos Regulatório/Legais/Políticos, (2)
Risco de Mercado, (3) Riscos Operacionais, (4) Riscos Ambientais e (5) Riscos
Financeiros.
O relatório também inclui uma análise de sensibilidade e análise de cenários para
avaliar o impacto desses riscos na recomendação e investimento.
Este relatório considera toda a informação pública até 30 de abril de 2025.
Trabalho final de Mestrado